C’est un bon début d’année pour les marchés financiers. Portées par la résolution, bien que temporaire, du problème du précipice budgétaire aux US et par un regain d’optimisme quant a la sortie de crise de la zone euro (selon les propos de Mario Draghi), les Bourses continuent sur leur lancée, entamée en décembre.

Ainsi les grandes indices boursiers (S&P 500, FTSE, CAC40) ont d’ores et déjà progressé d’environ 4% cette année. Et le principal indice américain (S&P 500) a même renoué avec ses niveaux d’avant crise 2008 !

De son côté, la Bourse de Moscou a suivi ce mouvement global, progressant de près de 5% sur ces quelques séances de janvier, l’indice RTS flirtant ainsi avec les 1,600 points.

La devise locale continue à traiter, contre le panier de devise (55% USD et 45% EUR) dans un couloir étroit compris entre 34.50 et 35.50 et ce depuis le mois de Septembre 2012. Cette relative stabilité va de paire avec celle du pétrole : la référence Brent traitant entre $106 et $113 sur la même période.

Sur le front monétaire, la Banque Centrale de Russie a conservé ses taux directeurs inchangés lors de sa première réunion de l’ année, le 15 janvier. Néanmoins, la BCR a enlevé de son communiqué la phrase-clé mentionnant que le niveau actuel des taux était adéquat. La suppression de cette phrase ouvre la voie a une prochaine action de la BCR, mais dans quel sens ? Si le ralentissement de la croissance de l’économie pointe vers une baisse des taux, l’amorce d’une reprise de l’inflation pourrait pousser la BCR a augmenter ceux-ci.

Principales prévisions économiques pour 2013 :

Source : Vladimir Kolychev, chef économiste, Rosbank

Boris Bruck, Responsable des activités de marches, Rosbank